아시아나항공, 목표가 1.3만→1.6만원..'매수'-KTB투자證

[뉴스토마토 한형주기자] KTB투자증권(030210)은 21일 아시아나항공(020560)에 대해 대한통운(000120)의 지분가치 상승을 감안해 '매수' 투자의견을 유지하고 목표주가를 기존 1만3000원에서 1만6000원으로 상향조정한다고 밝혔다.

 

신지윤 KTB투자증권 연구원은 "아시아나항공이 보유중인 대한통운 지분(24%)이 한주당 12만원에 매각될 경우 현금 6557억원이 유입되고 2177억원의 평가손실이 발생한다"고 말했다.

 

유입된 현금이 전부 차입금 상환에 활용된다면 이자비용이 감소해 올 예상순익은 5063억원으로 증가하고 자본총계는 1조4309억원으로 감소한다는 설명이다.

 

신 연구원은 "이에 따라 아시아나항공의 주가수익비율(PER)은 4.2배, 주가순자산비율(PBR)은 1.5배가 된다"고 밝혔다.

 

이어 "프리미엄 50%인 주당 18만원에 매각되면 현금유입은 9836억원, 평가이익은 1101억원에 이르러, 올 순익이 5200억원까지 늘어나고 자본총계도 1조7725억원 수준으로 확대된다"고 설명했다. 이 경우 PER은 4.1배, PBR은 1.2배로 각각 낮아진다는 분석이다.

 

신 연구원은 "대한통운의 매각은 무수익자산의 현금화를 의미한다"며 "매각작업이 그룹지원금액 회수와 리스크 종결로 이어질 것"으로 내다봤다.

 

뉴스토마토 한형주 기자 [e-mail]

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