SK이노베이션, 정제마진의 반등기조에 주목할 시점-동부증권

[뉴스토마토 심수진기자]동부증권은 4일 SK이노베이션(096770)에 대해 3분기 실적은 부진할 것으로 예상되나 전년 대비로는 견조한 성장세를 보이고 있다는 점과 정제 마진의 반등 가능성을 반영해 목표주가를 20만원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

 

한승재 동부증권 연구원은 "최악의 정제마진 상황에서도 정유 업체들의 실적이 상대적으로 견고하며 추가적인 글로벌 가동률 상승에 따른 마진 둔화 가능성이 제한적이고 그 가운데 우호적인 신증설 현황은 연평균 정제마진을 점진적으로 개선시킬 것으로 전망한다"며 이날 목표주가 상향의 배경을 설명했다.

 

한 연구원은 SK이노베이션의 3분기 실적에 대해서는 "영업이익은 4395억원으로 시장 컨센서스 5737억원을 하회할 것"이라며 "이는 2분기에 환율이 하락하면서 전반적인 영업이익에 악영향을 미친 가운데 유가 하락에 따른 재고평가손 반영과 1M lagging 정제마진이 2분기 $9.9/bbl에서 3분기 $5.1/bbl로 하락함에 따라 정유의 실적 부진이 예상되기 때문"이라고 분석했다.
 

심수진 기자 [e-mail]

 

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