손보사, 배당잔치 우려…IFRS 2단계 준비는 뒷전

배당성향 최고 40%도 나와…강화되는 건전성 기준 대비 필요

상장 보험사들이 순이익 감소와 IFRS 2단계 도입에 따른 준비금 적립이 필요한 상황에서도 배당을 확대했다. 

 

16일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 현재까지 배당을 결정한 5개 손보사(삼성화재, 현대해상, 동부화재, KB손해보험, 메리츠화재)와 2개 생보사(삼성생명, 동양생명) 중 KB손보를 제외하고는 모두 전년보다 높은 배당을 결정했다.

 

회사별로 살펴보면 삼성생명은 보통주 한 주당 1800원의 배당을 결정했다. 총 배당금은 3328억원이며 배당성향은 27.2%다. 동양생명은 주당 620원의 배당을 결정하고 총 633억원을 주주들에게 배당금으로 지급한다. 동양생명의 배당성향은 무려 40.5%로 당기순이익의 40%를 주주들에게 배당으로 뿌린 것이다. 배당성향은 당기순이익 중 현금으로 지급된 배당금 총액의 비율이다.

 

손해보험사들도 전년보다 높은 배당을 결정했다. 삼성화재는 주당 배당금이 5150원(보통주), 5155원(우선주)으로 보험사 중 가장 높았으며 배당 총액은 보통주 2076억원, 우선주 138억원이며 배당성향은 27.2%다.

 

현대해상은 주당 750원 총 598억원의 배당을 결정했으며 동부화재 주당 1150원, 981억원, KB손해보험 주당 400원, 240억원, 메리츠화재 주당 570원 602억원의 배당을 결정했다. 4개 손보사들이 배당을 전년에 비해 늘렸지만 KB손보만이 전년 대비 배당을 0.40%포인트 줄였다.

 

문제는 보험사들이 2020년 IFRS 도입을 두고 현금을 쌓아야 하는 상황에서 배당을 늘렸다는 것이다.

 

특히 현대해상의 경우 순익이 2123억원으로 전년보다 2349억원에 비해 9.6%포인트 감소했지만 배당은 오히려 늘렸다. 게다가 현대해상은 RBC비율을 끌어올린다는 이유로 지난해 10월 4000억원의 후순위채도 발행했다.

 

후순위채를 발행을 통해 RBC비율을 끌어 올렸지만 당기순이익의 28%는 주주들에게 배당한 것이다. 지난해 9월 말 기준 현대해상의 RBC비율은 166.3%로 경쟁사인 동부화재(232.9%)보다 66.6%포인트 낮은 수준이다. 현대해상은 후순위채를 발행 당시 RBC비율을 190% 수준까지 끌어올릴 것으로 예상했다.

 

더 큰 문제는 앞으로 RBC 산정기준이 강화되면서 RBC비율이 더 떨어진다는 것이다. RBC비율 산정기준은 2012년 이후 가용자본에서 자회사 자본초과분의 제외, 보험·신용·금리위험액 산정기준 강화, 금리역마진위험액 신설 등이 강화됐으며 앞으로도 신용위험액 산정 시 신뢰수준 상향이 예정돼 있다.

 

보험업계 관계자는 “최근 기업들이 주가 하락을 방지하기 위해 배당을 확대하고 있는 분위기라 보험사들도 주가 방어를 위해 배당을 늘린 것 같다”며 “배당도 좋지만 4년 앞으로 다가온 IFRS 2단계 준비를 위해 자본금을 쌓는 것도 중요하다”고 말했다.

 

 

상장 보험사들이 직적년보다 높은 현금 배당을 결정했다. (왼쪽부터 현대해상, 삼성생명, 동양생명) 사진/각사

 

이종호 기자 [e-mail]

이 기사는 뉴스토마토 보도준칙 및 윤리강령에 따라 김기성 편집국장이 최종 확인·수정했습니다.