헬로우 차이나
진행: 권미란 앵커
출연: 이경민 PB(유안타증권)
▶헬로우 차이나, 후강통 중국 직접투자 해남천연고무산업그룹(601118) SH
▶기(起) - 애그플레이션
· 엘니뇨 상태 진행 중, 슈퍼엘니뇨 전망
· 애그플레이션 우려
· 천연고무, 가파르게 회복 중
▶승(承) - 해남천연고무산업그룹(601118) SH
· 중국 천연고무산업의 개척자·최대규모 천연고무 생산기지 보유
· 매출구성 중 고무제품 94.36% 차지
· 천연고무의 재배, 초벌가공, 심층가공, 무역, 물류, 연구개발 등 완정한 산업사슬 보유
· Sri Trang Agro-Industry Plc, 주도하에 가격 인상, 사재기 재고들 처리 완료
· 7월 1일부터 복합고무 새기준 적용·수입관세 징수 예정, 천연고무 매력도 상승
· 모회사,해남성농지개간그룹유한공사 7,513km2 규모 농장 토지자원 보유
이 중 2,353km2 공무 농장 동사에 아웃소싱
· 중국 농업부 농지개간 관련 개혁 정책 발표 예정
▶전(轉) - 해남천연고무산업그룹 vs 금호석유(011780)
· 후강퉁 실시 전까지 동조화 현상 보임
· PER 263배로 금호석유 22배 대비 고평가
· 최악의 2014년: 순익 -85% 감소/천연고무시장 부진/고무제품 가격 폭락
▶결(結) - 투자전략
· 본업 턴어라운드 기대(천연고무)
· 농업부 농지개간 개혁정책 발표시 모멘텀 확보
· 기간조정 국면에서 합리적인 투자 방안
▶ 가격전략
· 매수가: CNY 11.7
· 목표가: CNY 14.8
· 손절가: CNY 10.4
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