'이슈통'
출연: 진홍국 연구원(현대증권)
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▷엔터주 반등..전성 시대 계속되나?
▶최근 엔터주 주가 추이는?
· 와이지엔터테인먼트(122870), 3달 사이 2배 급등 후 어제 종가 기준 소폭 하락
· 에스엠(041510) 최근 견조한 주가 흐름, 오늘 신고가 경신
▶주가 상승 배경은?
· 와이지엔터테인먼트: 싸이 전세계적 인기, 성장 기대감 반영
· 에스엠: 상대적 약세, 하반기 호실적 및 해외 진입 장벽 하락 기대감
▶엔터주들, 3분기 실적 전망은?
· 에스엠 3분기 실적: 2분기 대비 81% 증가, 186억원 예상
· 와이지엔터테인먼트: 2분기 대비 113% 증가, 87억원 예상
▶한일관계 악화에 따른 수익성 훼손우려는 없나?
· 한일관계 좋았던 적 없어, 독도 이슈 역시 새롭지 않아
· 한국 아티스트의 활발한 일본 활동, 한일 관계 영향력 제한적
▶주가 실적 성장세를 압도하고 있는 것은 아닌가? 밸류에이션 분석과 향후 주가 전망은?
· 와이지엔터테인먼트: 싸이 해외 수익 배분 제한적
· 와이지엔터테인먼트: 싸이와 기존 아티스트 시너지 없어 주가 상승세 과도
· 와이지엔터테인먼트: 올해 PER 44배, 내년 PER 34배 다소 부담
· 에스엠: 올해 PER 26배 · 내년 PER 21배, 적정 PER 28 ~ 30배 수준
· 에스엠: 상대적 밸류에이션 매력 보유
▶엔터주, 투자의견과 탑픽종목은?
· 엔터주, 밸류에이션 프리미엄 확대 전망
· 상대적 낮은 주가의 에스엠이 탑픽, 주가 상향 가능성
· 에스엠 투자의견 '매수', 적정주가 74,000원
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