카카오, 느리지만 개선되는 펀더멘털-하나금투

[뉴스토마토 심수진 기자] 하나금융투자는 12일 카카오(035720)에 대해 광고, 콘텐츠, 커머스 등의 성장성이 견조하다는 점에서 매출증가에 대해 긍정적 기대가 유효하다고 진단하며 투자의견 매수와 목표주가 18만원을 유지했다.

 

황승택 하나금융투자 연구원은 "하반기 실적도 광고와 콘텐츠매출의 성장을 기반으로 견조한 모습을 보일 것으로 판단되는데, 관건은 비용증가 우려로 매출성장에 따른 이익증가 여부"라며 "상대적으로 다야한 비즈니스를 추진하며 관련비용 증가 및 투자확대에 대한 우려가 상존한다"고 말했다.

 

황 연구원은 "그럼에도 견조한 매출증가에 힘입어 1분기를 저점으로 2분기 이후 분기별 영업이익은 확대될 전망"이라며 "상대적 이익규모가 크지 않은 만큼 밸류에이션(기업가치)에 대한 우려는 주가에 여전히 부정적으로 작용할 전망이나, 지속적인 실적개선이 향후 밸류에이션 부담을 축소시킬 것이라는 점에서 비중확대는 유효하다"고 설명했다.

 

심수진 기자 [e-mail]

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